“三駕馬車”需求疲弱 上半年經濟仍存下行壓力

　　國務院總理李克強3月初在兩會上作政府工作報告時表示，今年經濟下行壓力加大，面臨的困難超過去年。數據顯示，一季度GDP增長7%，比2014年四季度繼續下滑了0.3個百分點。

　　1-5月的多項數據顯示，經濟仍然面臨需求不足。1-5月全國固定資產投資(不含農戶)171245億元，同比名義增長11.4%，增速比1-4月份回落0.6個百分點。

　　1-5月，社會消費品零售總額117297億元，同比增長10.4%。消費增速整體呈現穩中趨緩的走勢。

　　5月份，進出口總值1.97萬億元，同比下降9.7%。其中，出口1.17萬億元，下降2.8%，降幅較4月份繼續收窄3.4個百分點；進口8033.3億元，下降18.1%。今年前5個月，進出口總值9.47萬億元，比去年同期下降7.8%，離全年6%左右的外貿增長目標有較大差距。

　　分析稱，上半年人民幣對歐元、日元被動升值，對出口造成了一定的不利影響。商務部新聞發言人沈丹陽6月中旬表示，到目前為止，外貿的形勢比較嚴峻，從數據可以看到外貿進出口還是雙降，進口降得更多一些。

　　此外， 5月份工業生產者出廠價格(PPI)同比下降4.6%，已經連續39個月負增長，5月CPI漲幅為1.2%，前5個月CPI同比漲幅只有1.3%，物價持續處于低通脹水平。

　　中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才接受記者采訪時表示，整體經濟還是處于下行的壓力之下，主要原因是增長動力不足，“三駕馬車”都是延續下跌的走勢。

　　多舉措全方位穩增長 經濟數據現企穩積極跡象

　　為應對經濟下行壓力，中國政府上半年陸續出臺了全方位的穩增長措施。

　　在貨幣政策方面，上半年央行已經三次降息。3月1日，存貸款基準利率下調0.25個百分點，5月11日再下調0.25個百分點，6月28日存貸款基準利率下調0.25個百分點，并且同時定向下調服務“三農”、符合降準標準的金融機構存款準備金率0.5個百分點，降低財務公司存款準備金率3個百分點。

　　徐洪才認為，央行最近的“雙降”力度不小且非常及時，符合預期，有利于降低企業融資成本，為經濟增長創造一個寬松的貨幣金融環境。

　　在財政政策上，國務院常務會議多次提出落實為中小企業減負，清理各種不合理的稅費，整治“紅頂中介”。此外，為穩增長、防風險，財政部上半年兩度下發地方政府債券的置換額度，共達2萬億元。

　　在基礎設施投資方面，穩增長力度持續加碼。發改委5月份設立的PPP(政府和社會資本合作)項目庫發布項目達1043個，總投資1.97萬億元。據統計，僅發改委6月份審批的資金就高達2500多億元。

　　6月30日，國家發改委秘書長李樸民介紹，截至今年5月底，7類重大工程包已開工221個項目、33個專項，累計完成投資3.1萬億元，今年全國城市軌道交通投資將達3000億元。發改委近期將推出“城市軌道交通”、“現代物流”、“新型產業”、“增強制造業核心競爭力”等四個重大項目工程包。

　　在刺激消費、擴大內需方面，中國政府采取了降關稅和鼓勵跨境電商等方式，來穩定消費增長。6月1日起，國務院下調護膚品等部分日用消費品進口關稅，平均降幅超50%。日前，國務院辦公廳印發《關于促進跨境電子商務健康快速發展的指導意見》，支持跨境電商發展，用“互聯網+外貿”實現優進優出，有利于增加就業，打造新的經濟增長點。

　　在徐洪才看來，經濟雖然還沒有完全穩定下來，但是出現了一些積極的跡象。比如，工業用電量、鐵路運輸量和長期信貸資金連續幾個月都在溫和上漲，PMI也在溫和上漲，尤其是制造業PMI。一些新的消費熱點也在逐步形成，信息消費和網上銷售增長平穩。

　　數據顯示，5月份PMI為50.2%，連續三個月處于榮枯線以上。而最新的6月份匯豐中國制造業PMI初值為49.6%，創下3個月來的新高。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，數據顯示內外需均有好轉，價格指數略有穩固，企業也開始有補庫存行為。

　　分析人士表示，5月份中國經濟出現了企穩的跡象，6月份會繼續改善。7月1日，國家統計局最新數據顯示，6月份制造業PMI為50.2%，與上月持平，連續4個月處于臨界點之上，擴張幅度變化不大。

　　穩投資仍是穩增長關鍵 下半年經濟料小幅回升

　　專家認為，盡管5、6月份經濟出現了企穩的跡象，但是企穩的基礎還不牢固。下半年宏觀政策仍要加大穩增長力度。

　　“上半年穩增長政策不能說效果不明顯，如果沒有這些措施，經濟下行可能更厲害�！毙旌椴疟硎�，上半年改革在穩步推進，但一些重大改革大家還在觀望。下半年穩增長、調結構、促改革、防風險和惠民生要結合統籌，整體還是要穩增長。經濟不穩，改革和調結構都受到影響。

　　“貨幣政策要進一步加大預調微調力度，把廣義貨幣M2增速提到12%以上。這次取消銀行存貸比是個好消息，貨幣要加大寬松，力度要大，也不能猶豫。”徐洪才強調，財政上要保證PPP項目及時開工，搞好樣板工程。把PPP落地跟地方政府的考核掛鉤，政府補貼和投融資體制改革同時穩步推進，并建立風險共擔、利益共享的機制。

　　房地產調控方面，徐洪才認為，有些地方還可以加大信貸支持力度，首付款最低比例可以繼續往下降到20%，因為二套房都是改善型住房需求，下調首付比例是合理的�！敖Y合‘一帶一路’戰略的實施，重新構建產業布局，推動新型城鎮化建設，必然會拉動房地產的回暖，房地產市場回暖將帶動整個經濟回穩�！毙旌椴耪f。

　　在穩增長方面，新興產業也可有所作為。專家建議對新興產業發展加大支持力度，加快銀行創新，資產證券化、融資證券化，擴大大額存單規模，調整商業銀行的資產負債結構，改變短存長貸的現象。官方也多次提到很快要在上海推出戰略新興產業板。

　　徐洪才預計，二季度經濟增速會筑底企穩。如果加大政策力度，三季度經濟增速有望回升至7%，四季度維持在7%左右，這樣就能完成全年7%左右的增長目標。

　　李克強日前會見參加第四屆全球智庫峰會的外國智庫專家時強調，當前中國經濟的基本面是好的。今年5月以來，工業、投資、消費、進出口等主要經濟指標穩中向好，就業穩中有升，經濟運行處于合理區間。中國有能力、有條件保持中國經濟中高速增長，向中高端水平邁進。